Retomamos esta sección, tras las vacaciones que ha disfrutado El Económico, casi donde la dejamos.
Recuerda que en el último número enumeramos las cosas que se irían conociendo estas semanas, que son de poco volumen y, por lo tanto, con más volatilidad (más movimientos bruscos). Por la importancia del petróleo en nuestras vidas y en nuestra economía, la guerra de Irán ha seguido siendo protagonista por la falta de un acuerdo de paz y comentarios histriónicos de Donald Trump.
Y, como no podía ser de otra forma, el petróleo se ha movido mucho, el barril de Brent ha cotizado entre los 103 dólares de finales de julio y los 79,80 de principios de agosto para volver a estar por encima de los 93 a los que cerró la semana pasada y recortar ahora de nuevo. Pero las bolsas no han hecho mucho caso, es verdad que con ciertos recortes puntuales, pero han pesado más la salud de las empresas.
La temporada «oficial» de resultados ha acabado este mismo miércoles con las estratosféricas cifras de NVIDIA, que ya antes de los resultados había recuperado el trono de la empresa más valiosa del mundo (durante unos días la desbancó Apple) y la cifra de los 5 «trillions» de valor en bolsa (5 billones europeos). Independientemente de NVIDIA la temporada ha sido espectacular: si los analistas esperaban crecimientos impresionantes a pesar del coste del petróleo y el coste financiero (los tipos de interés reales están repuntando), las compañías los han superado con creces.
Eso sí, algún susto nos han dado los resultados, pero no por malos, ni siquiera por «menos buenos», sino por la gran inversión en Inteligencia Artificial de los grandes «hyperscalers» de los que hablamos aquí hace unas semanas (Amazon, Alphabet, Meta, Oracle…). Con todos estos ingredientes los mercados han decidido seguir comprando y llevar a muchos índices a marcar nuevos máximos históricos durante el mes de agosto. Por lo tanto, tenemos nuevas referencias en la mayoría de índices relevantes del mundo: AEX holandés (1.225), DAX alemán (26.500), MIB italiano (54.000), CAC francés (8.750), EuroStoxx (6.550), FTSE inlés (10.900), Ibex (20.200), S&P americano (7.750), Nikkei japonés (72.800) o el TW Taiwanés (44.750).
¿Por qué son tan importantes estos estos niveles? Porque técnicamente durante estas últimas semanas las bolsas han hecho un movimiento «de libro»: romper los máximos anteriores con subidas fuertes, recortar otra vez a esos niveles para rebotar nuevamente (en análisis técnico eso se llama «throw back»). Por lo tanto, si consiguieran volver a romper las nuevas resistencias, sería un movimiento de continuación de tendencia donde podría entrar mucho dinero. Hay que tener en cuenta que este movimiento tan claro de las bolsas se ha producido con menos volumen y, por tanto, es menos fiable, pero a medida que avance septiembre el volumen se recuperará y se verá todo más claro. La semana que viene, con agosto ya cerrado y con las conclusiones que podamos sacar de la reacción a los resultados de NVIDIA y de la cumbre de Jackson Hole profundizaré más en un mes que ha sido interesante.