El año 2025 prometía una navegación cómoda y segura hacia un destino de prosperidad financiera, con un viento en popa de tipos de interés a la baja. Esta travesía se ha visto amenazada por los inciertos efectos del conflicto en Irán en las economías de los países de todo el mundo. Illes Balears no será inmune a esta peligrosa tormenta económica que amenaza en el horizonte.
Empecemos con una idea incómoda: en 2025 no vivimos una política monetaria de dinero barato, sino menos oneroso. El BCE bajó cuatro veces los tipos hasta dejar la facilidad de depósito en el 2,00% actual, reducción de tipos suficiente para reactivar el crédito y aliviar a los hogares más endeudados.
España fue uno de los países donde esa transmisión fue más visible. El euríbor a doce meses descendió desde el 2,525% en enero hasta el 2,267% de finales de 2025. No es una caída espectacular, pero muy balsámica si la comparamos con el 4,160% de octubre de 2023. El Banco de España cuantificó ese alivio: la carga financiera de las nuevas hipotecas cayó hasta el 22,7% de la renta de los hipotecados en el primer trimestre del año. En paralelo, el PIB crecía y la inflación se estaba moderando al 2,9% al cierre de 2025.
Illes Balears era un alumno aventajado con asignaturas pendientes. El crecimiento del PIB se situó cerca del 3%, impulsado por un turismo robusto y un consumo dinámico. Más visitantes, más gasto y más empleo. Sin embargo, dependemos de factores que no controlamos, especialmente energía, transporte y demanda exterior. Cuando todo va bien, Illes Balears crece más. Cuando el viento cambia de dirección, lo padece antes.
El conflicto en Irán complica el favorable trayecto: energía más cara, inflación persistente y mayor cautela del BCE. En marzo de 2026, la autoridad monetaria sigue sin subir sus tipos oficiales, pero advierte de los riesgos de una nueva ola inflacionaria. Altera al alza su previsión de inflación en la eurozona para 2026 (2,6%) y reduce el crecimiento esperado en el 0,9%. La inflación de segunda ronda ya es una amenaza y la subida de tipos una posibilidad muy real.
El encarecimiento del petróleo torpedea nuestra conectividad. El queroseno representa hasta el 30% de los costes operativos de las aerolíneas, un alza que se trasladará sin remedio a los billetes, enfriando la demanda turística. Las familias alemanas, francesas y británicas, fuertemente penalizadas por el golpe energético, sufrirán una contracción de renta que mermará sus presupuestos de viaje. La seguridad percibida de nuestro destino, en todo caso, puede amortiguar el golpe.
Durante 2025, el mercado esperaba una estabilidad en los tipos de interés, con un euríbor anclado en el 2,2%-2,3%. Si la degradación de las infraestructuras energéticas continúa, el BCE acabará endureciendo de nuevo su política monetaria: Un escenario de tipos «más altos durante más tiempo», incómodo para la economía balear. Un euríbor más alto reduce la renta disponible de los hogares, encarece la financiación empresarial y enfría la inversión. Pero el verdadero problema es el efecto combinado: tipos elevados y vivienda tensionada.
Aun así, Illes Balears encara este temporal con mayor capacidad de resistencia que en ciclos pasados. El crecimiento turístico de 2025, el impulso del consumo y un mercado laboral robusto ofrecen margen para amortiguar el golpe. Modelos de gestión más eficientes, coberturas energéticas y estrategias de precios flexibles serán esenciales para navegar un 2026 que exige prudencia, pero no pesimismo.
La situación ya no es tan plácida como en 2025, pero el rumbo sigue marcado: si la tormenta geopolítica remite, la economía balear retomará su camino en un mar de prosperidad. La clave es mantener firme el timón y reforzar el casco de un modelo económico que ha demostrado su capacidad de adaptación ante los desafíos con los que ha lidiado.